【资料图】

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方向：震荡。理由：成本端PX偏强；聚酯产销不高盘面：截止12日23时，PTA2305合约跌52点（或0.88％）至5870，日减仓5182。12日仓单数量21461（-6）张；截至4月12日，PTA现货加工费为540元/吨，当日宁波地区醋酸主流价格为3000元/吨，折算PTA单吨消耗成本为108元/吨，PTA净加工费为低432元/吨，高于去年同期的317元/吨，低于过去5年同期的均值535元/吨。

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方向：观望。理由：等待换月对估值的压力缓解。盘面：周三，MA05收于2435元/吨（+1.54%）。维持观点，近期，近月持仓已大幅度向远月转移且空头有所减仓，预计换月挤仓影响逐渐弱化，MA09单边估值压力将缓解。后续看基本面或消息面（比如，烯烃端，中原石化、诚志一期等重启预期兑现情况）是否给出新驱动或预期，目前4月检修支撑有限，仅有偏低估值的优势，对反弹幅度持谨慎态度。

【聚丙烯/

方向：观望。理由：供应承压，上下空间皆有限；换月扰动，偏弱整理。盘面：周三，PP05收于7599元/吨（+0.45%）、L05收于8198元/吨（+1.15%）。近期巨正源又停车，PDH装置动态再次受到关注；神华部分PP产线开始计划检修。维持观点，聚烯烃在供增需弱格局下，检修支撑作用有限，上下空间都不大。短期PP05参考区间为7450-7800点、L05参考区间为7950-8300点，近月估值进入区间中低位水平；待换月完成，再确认09合约底部。

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